三大法人正默默回補NB股票
在經歷宏碁評等調降，法人們的一陣瘋狂砍殺之後，市場慢慢的冷靜下來，也對於NB產業的前景，可以平心靜氣的看待。俗諺說，股價低就是最大的利多，在經歷【三二八法人大屠殺】之後，NB類股族群的長期投資價值慢慢的浮現。一些殺紅眼的法人也慢慢發現殺過了頭，正悶聲不響的忙著回補手上被賣光光的NB股票。如果比較最近三日(5/12-5/16)和過去六十日三大法人的動向，筆記型電腦，IC設計，IC代工，IC封測，汽車零組件和DRAM銷售的相關股票，法人動向明顯的改變，尤其以筆記型電腦的改變最大，過去六十日，法人累計賣超三百一十二億，卻在近三日買超了十多億，態度變化之大，引發市場側目。
除三大法人籌碼流向改變外，如果我們從基本面來檢是整個NB族群，也發現一些不尋常的訊息。雖然受到iPad暢銷引發預算排擠之衝擊，整個NB產業新機推出時程因而遞延，造成2011年上半年NB出貨量年增率降至歷史新低，然而新興市場如拉丁美洲NB出貨力道成長依舊強勁(YoY 26.2%)，因此我們預估整個NB產業有機會在Q3旺季出現比較明顯的成長。此外，由NB代工廠的出貨量來看，NB下游雖然4月出貨量回落，廣達、仁寶表現皆低於預期，但五月有機會止穩。目前從NB零組件端反應看來，下游拉貨頗為積極，再加上進入平板舖貨電腦高峰期，投資人可以優先考慮投資NB零組件廠，如信錦(1582)，谷崧(3607)，順達科(3211)等。而品牌則優先考慮進軍平板有成的華碩(2357)，代工廠則以緯創(3231)為首選。在預期下半年經濟復甦動力持續，美國消費有機會慢慢增溫下，股價被打趴在地上的NB族群，反而成為目前大盤高檔震盪最好的避風港，吸引資金的進駐，有機會為苦悶的五月，注入一股清流。
(拉丁美洲出貨爆發力道強)
(五月預估NB出貨成長率將止跌回升)
金融股回檔創造良好進場點
近來高檔震盪，也引發法人獲利了結賣壓。尤其近來金融法說第一季季報出爐，金融股龍頭中信金的表現不如預期，加上漲幅已高，三大法人順勢獲利了結，賣壓沉重。然而，我們依然看好下半年金融股的潛力，因此這次的回檔，反而創造了另一個良好的進場時機。根據過去的歷史經驗來看，總統大選前半年到總統大選前一日，是金融股最容易有所表現的時刻，一來金融產業是管制產業，政府容易協助創造政策性利多，拉抬競選聲勢，2008年整體金融股總統大選前共有一成五的漲幅，2004年漲幅更是驚人，高達六成二。再者我們依舊看好台灣今年下半年的景氣回溫，也預期央行將持續緩步的升息，這對於金融產業的利差之擴大，有相當的助益。再加上基本面獲利穩定成長，企業資金需求強勁，持續推升放款成長，央行去年6月以來升息4次的效果，已陸續反應在銀行淨利息收入的增長上。手續費收入在企金相關放款，財富管理及信用卡消費帶動下，持續提升。因此本波的金融股修正，反而創造總統大選前最後的進場點。關注焦點則鎖定獲利穩定成長的玉山金(2884)，和修正之後投資價值再度浮現的中信金(2891)。
